人工智能與私募股權基金業績

金融學教授Florencio Lopez de Silanes是SKEMA商學院金融&會計風險洞察&監管（FAIRR）研究中心的成員。他還擔任SKEMA商學院學術戰略副院長。2023年6月，他在SSRN（社會科學研究網絡）期刊上與他人合作撰寫了一篇研究論文，探討了人工智能與私募股權基金業績之間的相互作用。

私募股權投資（PE）已成為全球投資組合的重要組成部分。私募股權基金經理的選擇是私募股權資產投資者需要做出的非常重要、且最具挑戰性的決策之一。在過去，投資者一直依賴于他們的經驗和基金投資成功的量化信息來應對私募股權投資基金經理選擇的挑戰。

SKEMA商學院的研究人員與瑞士投資公司Unigestion、牛津大學和慕尼黑工業大學合作，首次研究了結合機器學習（ML）算法和自然語言處理（NLP）技術來預測私募股權基金業績的有效性。研究人員通過閱讀近400份募資說明書，訓練人工智能模型來識別表現優異的私募股權基金。

令人驚訝的是，研究結果表明，私募股權基金的業績與定量信息（如先前業績和文件可讀性衡量標準）無關。同時，人工智能工具可以利用定量信息來預測未來的基金表現：預測基金成功概率最高和最低的百分位點表現差約為25%。

這些結果表明，與許多機構投資者相比，人工智能能夠更好地幫助挑選出表現最佳的私募股權基金。這些發現支持了這樣一種觀點，即在不透明和非標準化的市場中，如私募股權市場，投資者未能將定量信息納入資產管理者選擇的過程中。