最近,SKEMA商學院高管教育中心總監朱天麟和李婷采訪了慢牛資本公司董事長,前瑞銀中國投資銀行部副主管張化橋先生,一起分享他跌宕起伏的金融歲月。
他曾是中國最風光的股票分析師,游走金融投資界20載,建樹良多。
他曾投身于不起眼的小額信貸行業,每一次轉身都牽動投資者的眼球。
他創立中國民營企業指數,被譽為【民企之父】
他直言不諱,敢作敢為,被稱為【中國的最佳分析師】
最近,SKEMA商學院高管教育中心總監朱天麟和李婷采訪了慢牛資本公司董事長,前瑞銀中國投資銀行部副主管張化橋先生,一起分享他跌宕起伏的金融歲月。

張化橋
前瑞銀中國投資銀行部副主管,現任慢牛資本公司董事長
中國中南財經政法大學經濟學學士,清華大學五道口金融學院碩士。
1986-1989年任職于中國人民銀行總行,并擁有在頂尖投行瑞銀11年的工作經歷(研究主管/投行副主管)。
青蔥歲月:解不開的清華五道口情緣
1979年,16歲的張化橋跨入了湖北財經學院(現中南財經政法大學)的大門。7年后,碩士生畢業于中國人民銀行研究生部(現清華五道口金融學院)的他被分配到了中國人民銀行總行。
3年之后,張化橋遠赴澳洲繼續在經濟領域深造。從中南財大到清華五道口再到澳洲國立大學,他的求學之路漫漫,抒寫著孤獨而專注的青春故事。
Q:作為中國人民銀行研究生部的學子,您當初的個人雄心是什么?
A:當時的我一心想在體制內不斷升遷,用自己的能力影響國家的政策,并讓我的父親母親感到驕傲。當年中國還基本上沒有民營企業,我的眼界也很有局限,所以希望自己去國外留學,在海外工作,開拓視野。
鋒芒初現:在叛逆中成長,在摸索中體悟
畢業后的張化橋早年供職于中國人民銀行,在1994年移居香港后,張化橋先后在里昂信貸、匯豐銀行等多家外資銀行擔任經濟師和股票分析師。
在擔任瑞銀中國研究部主管期間,他帶領的團隊力壓群雄,連續五年被《機構投資者》評為“最佳中國研究團隊”。
2006年張化橋加入深圳控股擔任首席運營官,之后又重回瑞銀集團任職。
Q:回顧瑞銀的工作經歷,你最大的感悟是什么?
A:在瑞銀工作的11年,我非常的投入。我覺得除了我做的工作以外,別的工作都無法激起我的興趣,所以我非常熱愛我的工作。正如喬布斯所說“Stay hungry,Stay foolish”(求知若饑,虛心若愚)。這種“愚蠢”的熱愛可以帶來幸福。我感覺很榮幸能夠在同一個國際頂尖投資銀行工作三次,三進三出。
Q:您本人連續多年被美國《機構投資者》(Institutional Investor)評為“最佳中國分析師”,您認為最主要的原因是什么呢?
A:回頭看,雖然我覺得自己做分析師的水平一般,多次看錯宏觀經濟的走勢和很多股票,但是銀行依舊很器重我,很多客戶也賞識我。我覺得最重要的原因是:我是一個不錯的銷售員,我有很高的工作熱情,愿意投入到這份工作中去。

著名的《機構投資者》雜志,圖片來源于網絡
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2011年,張化橋從瑞銀退休,從人人艷羨的國際投資銀行跳進小額貸款的行業,在廣州花都萬穗小額貸款公司擔任董事長。
2012年張化橋被中國小額貸款機構聯席會評為“小額信貸年度人物”并創立了香港慢牛資本。
Q:您投身小貸公司,從投資分析師到創始人,這樣的身份轉變對您最大的改變在于什么?
A:最大的改變就是我的工資一下子降了95%,以前住五星級酒店,后來只能住100多塊錢的酒店。當時在小額貸款領域,我每天都要跟幾千、幾萬塊錢的貸款項目打交道,開始的時候我非常的興奮,可是我很快就發現,小額貸款成本太高,壞賬太嚴重,這條路在中國走不通,我得明白,人,知難要懂得退。同時明白,人是需要一些些野獸精神,但是也一定要關注風險。

張化橋先生,照片系其本人提供
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張化橋著作,《影子銀行內幕》
Q:您曾在書中說過,投資的最高境界是無為,今年由新冠肺炎疫情引發的全球經濟和社會停擺,給實體經濟帶來了重創。當前,投資者該做怎樣的調整,您有什么樣的建議呢?
A:這幾年,我最大的感悟有兩條:
第一,我們生活在一個高風險的世界里,我們并沒有自己想象的那么富有。我有很多朋友和熟人在金融科技和其他的創業領域受到了重創,這就是風險。
第二,大家不要盲目地與人攀比,成功只是一種心態,認真過好每一天就好。
Q:回顧您自己的職業生涯,有自己一直堅持的投資原則嗎,有沒有能和大家分享的理念呢?
A:1. 一個社會,一個人都需要一點野獸精神,但是盲目的攀比會帶來很多焦慮。
2. 不要看指數漲了多少,不要看別人賺了多少錢,慢慢變富是一個非常美麗的事情。
3. 儲蓄是你投資的種子,每個人都要學會儲蓄,無論是對于物質還是精神財富,終有一天種子會為您綻放的。

張化橋先生給湖北省荊門市馬良中學捐贈建造的升旗廣場
撰稿丨SKEMA商學院高管教育中心朱天麟、李婷
圖片版權丨?Lora Barra / SKEMA Business School
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